天北风国际：管网投资有望加速 首推管材龙头

智通财经APP获悉，天雨国际发布报告书并称，从产业角度看，地下室路中融资机会主要围绕“管线制造”、“管线施工”、“管线安防”、“矿产设计”四个方面，短期内十四五长期，不尽相同细分分站仅将会呈现景气度上扬的态势，要点自荐东宏股份(603856.SH)、中国联塑(02128)、公元股份(002641.SZ)、伟星新材(002372)(002372.SZ)等，要求关注新兴铸管(000778.SZ)、友发集团(601686.SH)、纳川股份(300198)(300198.SZ)、正元地信(688509.SH)等。

天雨国际主要论据如下：

财政政策驱暖雨频吹，路中增添市场需求紧致；也万亿

有约期地下室路中改回装多次在国多会等要点会议上被提及，财政政策层面对于城市路中改回装的所需突出增强，我们短期内十四五阶段管线融资将会加快，保守测算下潜在的管线融资数目或；也1.4万亿，主要看好几大教育领域的融资机会：

1）城市路中改回装增添将会带起配套燃热等管理委员会教育领域管线的所需被囚，其中将会带起供水系统路中改回装市场需求191亿元（其中管材融资115亿元），燃气管线改回装（内含施工）606亿元；

2）治水财政政策频出英磅，十四五要点聚焦防洪减灾、供水系统水渠、水生态修复以及智慧治水，对于引输水、水源工程等重大工程的管线存在突出提振作用，将会带起输水管线（内含施工）市场需求数目4744亿元以上，相较十三五增加有约1100亿元；

3）此外注水蓄能、农业农田、农村供水系统等多教育领域所需仅有被囚紧致。

三大教育领域融资所需放量，地下室路中迎来演进机遇期

1）治水工程：迄今已有15省市发布十四五治水工程融资建设工程，其中供水系统单项占建设工程总融资额50%以上，其中PCCP水泥管将会持续正因如此，由治水工程融资带起的管线（内含施工）市场需求数目达4744亿元，同比十三五增长30.2%；

2）管理委员会改回装：《“十四五”节水型社会制度建设工程建设工程》提出到2025年必将供水系统漏损率降低至9%，相较迄今13.4%仍有较大紧致，我们短期内供水系统管线在十四五长期将会持续正因如此，增添改回装市场需求数目达191亿元；燃气管线增添改回装所需急迫，短期内十四五长期市场需求数目606亿元；

3）注水蓄能：迄今主要使用水泥管及压力接头，十四五长期短期内开工数目可达100GW以上，将会带起116亿元压力管线市场需求所需，此外，钢塑复合管在注水蓄能电站站技术的演进中具有占优，当前河南洛宁注水蓄能电站站已经使用东宏股份(603856)杨桃的钢塑复合压力管线，未来该管线使用量将会逐步增强。

旧改回+存量房支撑塑料管线所需，农村用水、地下室管廊等教育领域该系统开花

十四五老化住宅小区改回装和存量房二次装修将会带起管线所需增长：

1）全省2000年底前建起的老化住宅小区约17万个，建筑面积约40亿平方米，到十四五末旧改回全部完成将会拉动650亿元塑料管线所需；

2）必将存量房占比；也40%，按20年重装周期测算，到2025年潜在的路中改回装数目为2122亿元；

3）必将十四五末建设工程1.1亿亩高效节水农田农田提上日程，低压管灌、喷滴灌将会带起增添管线市场需求461亿元；

4）十四五末农村自来水普及率提升至88%将会带起供水系统路中融资4404亿元；

5）城市地下室综合管廊建设工程仍有增长紧致，至十四五末将会带起增添水管融资853亿元。

雨险提示：治水融资建设工程远胜短期内、城市管线增添远胜短期内、注水蓄能建设工程远胜短期内、基建融资和地产商竣工经济总量远胜短期内、市场需求紧致远胜短期内。

本文编选自“天雨国际”，分析师：鲍荣富、王涛、王雯；智通财经总编辑：黄晓冬。