钢铁：美联储加息中性 可关注下跌后低位短多机会

；也：广发期货市场 作者：广发期货市场

研报下卷

【现货和基差】

唐山钢坯-30至3920元每吨。华东螺钉-20至4260元每吨，主力基差107元每吨；热轧+10至4320元每吨，基差34元每吨。

【盈利】

盈利环比改善，富宝浙江螺钉转炉和铝盈利分别为187和72元。铝和低炉盈利转正。

【供给】

出口量环比上升，钢厂延续复产。本周铁水出口量环比+1至237.6万吨。同时铝出口量复产明显。主要品种出口量上升7至959.19万吨。

【所需】

表需自上周涨幅明显后，本周有所走弱，需关心本次持续发展避免的所需低点。本周螺钉钢表需-6.72；热轧表需+1.75；五大品种表需+2至1037。理论上出口量增加，剩余处于冬天去库时期。

【剩余】

剩余冬天降库，3-4月末都是降库斜率低的上半年。五大品种剩余环比-78万吨至2157.6万吨。其中所螺钉环比-46万吨；热轧环比-17.5万吨。本周去库虽然环比低迷，但直到现在保持稳定正常的去库技术水平。

【观点】

昨夜奥斯本加息25个bp，符合市场预期。新兴产业末端再录限产，远月末钢厂盈利走创造条件。考虑钢材新兴产业末端剩余不低，同时钢厂原材料剩余直到现在较低，下方价格中空直到现在有韧性，黑色金属形成负反馈避免价格深跌的风险不大，可关心低位短多期望。

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