杰弗里·弗兰克尔：在世界上准备好迎接一场新的货币战争了吗？

参考消息网6月2日另据 奥地利《经济发展周刊》网站5月30日发表篇文章《“准备好迎接一场新的汇率独立战争”》的文章，所作是旧金山哈佛大学研究员杰弗里·弗兰克尔。文章称，由于在世界上较高通胀不太可能仍将持续之前，引来径向汇率独立战争的不太更进一步恰巧越来越越来越大。百字摘编如下：

去年，美元对欧元国债回升12%。以外，1美元兑换0.93欧元，国债已接有数对偶。鉴于美元飙升以及许多各地区以外的失业率处于几十年来的最较高水平，我们不太可能会步入一场“径向汇率独立战争”。在这场独立战争中所，各国不太可能会声名远播上涨汇率，反而会暴跌汇率。

当所有各地区的最重要宏观经济发展目标不仅包括最大限度提较高国外生产总值的增加和就业，还包括有所改善对外贸易连续性时，就不太可能出现公平竞争性汇率上涨。这恰巧是有数几十年来世界经济发展中所所引来的情况。

意味著，径向汇率独立战争中所出现的是公平竞争性暴跌。在这种情况下，各国普遍认为它们的对外贸易朋友为了防范通胀而故意暴跌汇率。这描述的恰巧是2021年以来的情况，通胀再次成为大多数各地区面临的严重问题。

不管是这两种情况中所的哪一种，都不不太可能出现所有各地区遵循相同策略的情况，因为它们不不太可能让本国汇率国债同时线或变化。上涨和暴跌公平竞争往往被视为国际性社会在实现国债稳固方面缺乏合作朋友的证据。经济发展学家和社会活动家于是呼吁以布雷顿山谷体系为蓝本，已达成一项新协议。

2013年2月，旧金山财政部推出了一种微型布雷顿山谷体系。根据该协议，七国集团（G7）欧盟委员会不得采取上涨汇率的措施。

2010年，为示威游行旧金山、日本和其他各地区的汇率措施，哥伦比亚社会活动家创造了“汇率独立战争”一词。他们不是斥责该机构和日本银行通过施压拆借上涨美元或总额。意味著，他们公开批评上述各地区制定一种不太可能会宽松的汇率措施。

哥伦比亚同行普遍认为，旧金山和日本的政客决策者将现金流降至零，然后通过替换成量化宽松措施，特意使本国汇率上涨，诱发净出口，从而将失业问题转移给对外贸易朋友。

即使在今天，也他会斥责旧金山通过施压拆借来使美元暴跌。意味著，人们斥责的是该机构以外的加息措施恰巧在带动在世界上的资产流入旧金山。这将使美元走强。

由于其他各地区一再效仿这一做法，国际性现金流水平将被推较高，在世界上经济发展增加受到选择性。

历史上有很多担心公平竞争性上涨的创举，最明显的例子是上世纪30世纪末，强权使自己的汇率相对钻石上涨，因此也相对其他汇率上涨。

那么是否有公平竞争性暴跌的创举呢？上世纪80世纪末初有这样一个例子。当时，保罗·沃尔克领导的该机构逐年提息以威慑通胀。但旧金山对外贸易朋友的汇率相应上涨，导致这些各地区的失业率回升，迫使它们同样提息。

如今，最无论如何成为美元走强施暴者的不是其他强权和华国，而是新兴经济发展体和发展中所各地区。

许多各地区背负着巨额美元欠债，应对新冠疫情所即可的财政收入已是让欠债问题雪上加霜。如果美元暴跌，以各国汇率计算的利息开发成本就会增加。在世界上现金流回升和美元走强结合在一齐就不太可能引来欠债恐慌。

由于在世界上较高通胀不太可能仍将持续之前，引来径向汇率独立战争的不太更进一步恰巧越来越越来越大。在拆借上，我们不太可能看到的不是上涨公平竞争，而是暴跌公平竞争，而较贫穷各地区估算施暴深。

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