华泰期货宏观可分日报20220407：国常会再提稳增长 仍待经济经济筑底信号

一个系统大类：

4月6日召开的国常发表演说，会议指出要部署全面性运用中央银行应用软件，更为有效反对实体经济体制发展。一是加大强劲的中央银行实施进一步，二是研究回避银行业反对奢侈品和有效投资的革新，三是设立科技创新和GE养老两项专项再贷款。近期本土经济体制面对一定经济体制单线阻力，国家政府卫健委表示上海、河北、潮汕、辽宁疫情仍处于快速增长阶段，仍存在社区的传播风险。多地升级防控政策势必将不顺比方说奢侈品和出行，进而加大短期经济体制单线阻力。

卖家方面。一个系统层面，3月本土七大PMI明显微调，在本土疫情一再的震荡下，3月其网站制造业、非制造业和综合PMI七大指数南段降至，而现今上海市严峻的疫情局面也将不顺后续本土出口。微观层面，和卖家需求相关性较高的房产和基建仍未明显发力，3月至今，房产融资表现仍偏过强势，房企信用债、ABS发行增加值显著较低迷，基建新发专项债发行时程偏慢，微观层面，根据我们最新调研，倍受疫情、降水量、房产每况愈下、基建开工迟钝不良影响，下游施工连续两周增加值单线，环比开始小幅单线。在强考虑到、过强现实举例来说下，仍需观察市场需求经常出现企稳并进一步改善的回波，市场需求改进型工业品维系中性；油井链条卖家则须要警惕乌俄政局缓和，以及赎罪日核和谈达成带来的微调风险，此外，3月31日白宫宣布了创举最大的石油急需被囚，将在未来6个月每天被囚100万桶石油战略急需，须要注意后续投放计划的合上情况；倍受乌俄政局不良影响，世界性化肥价格持续走高，轻工业基于供应瓶颈、成本传导的看涨逻辑现今仍较为顺畅；并且在干旱天候、世界性物价传导等因素的支架下，轻工业、白糖等软卖家也值得注意；贵金属层面，央行首次加息靴子合上叠加英国高物价，维系星期二较低做多的观点。

方式而（强过强排列）：轻工业（轻工业、白糖、大豆、豆粕等）、贵金属星期二较低做多；外需改进型工业品（油井及其成本相关链条卖家、新能源有色金属）、市场需求改进型工业品（黑色建材、传统有色铝、化工、煤炭）中性；

股指期货：中性。

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